当前我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。报告和经济工作会议均对实现“高质量发展”提出了新要求。提质增效、转变发展方式,将成为今年经济工作的重点。
发布2019年1-2 月份宏观经济数据。工业、投资、地产等数据**预期回升,展示今年经济的良好开局。在行业利润全面好转的大背景下,钢铁行业日均粗钢产量明显回升,工业增加值由降转升。基建投资增速放缓,部分制造业投资仍显疲弱,揭示钢铁行业“供强需弱”现状。
工业生产**预期回升
1-2月份规模以上工业增加值同比实际增长7.2 %,较2019年12月份加快1个百分点。受产量和价格回升的影响,1-2月钢铁规模以上工业增加值增速同比增长1.7%。
钢铁行业相关下游产业继续保持增长态势,通用设备制造业增长9.1%,设备制造业增长10.3%,汽车制造业增长4.9%,铁路、船舶、和其他运输设备制造业增长4.9%,电气机械和器材制造业增长9.4%。
固定资产投资平稳增长
1-2月份全国固定资产投资同比增长7.9%,增速比2019年全年提高0.7个百分点。民间固定资产投资26988亿元,同比增长8.1%。民间固定资产投资占全国固定资产投资的比重为60.5%。
*二产业投资增速回落,其中工业同比增长2.4%,较2019年全年回落1.2个百分点;制造业增长4.3%,增速回落0.5个百分点。因淡季因素,与钢铁需求相关的部分制造业投资增速表现疲弱。其中通用设备、设备、汽车制造业同比增长0.1%、-6.1%和-2.7%。铁路、船舶运输设备制造业和金属制品外实现11.9%和7.7%的正增长。
钢铁日产明显回升
随着地条钢产能推出,统计内合规产能开始快速释放。在*的下,钢厂通过提高废钢比进一步提升出钢量。1-2月份全国粗钢日均产量231.89万吨,环比上升7.21%。2019年1-2月份我国粗钢产量13682万吨,同比增长5.9%。1-2月份我国生铁产量11吨,同比下降1.7%。钢材产量15903万吨,同比增长4.6%。
地产和基建需求趋弱
房地产数据出现分化。1-2月份,全国房地产开发投资同比名义增长9.9%,增速比去年全年提高2.9个百分点。投资增速向上,但一些**数据增速向下。房地产开发企业土地购置面积同比下降1.2%;到位资金增速比去年全年回落3.4个百分点。另外,房地产销售面积同比增长4.1%,增速比去年全年回落3.6个百分点,房地产走势不可乐观。今年将是房地产长效机制建立的关键年份,工作报告再次明确,坚持“房子是用来住的,不是用来炒的”定位,意味着今年的房地产调控仍将继续,投机性需求仍将被挤压,未来,销售对投资的传导作用将继续显现。
基础设施投资增速回落。基础设施投资同比增长16.1%,增速比2019年全年回落2.9个百分点。基建投资增速的缓回落基本符合预期。基建投资一直作为经济的“调节器”,宏观政策的主导作用对其表现明显。资金方面来看,一方面,公共财政预算为基础设施建设提供了稳定的资金来源,日趋成熟的PPP模式加速发力,也逐渐跃升为驱动基建投资的生力军。另一方面,受到防控金融风险影响,一些地方类、类、信托类资金正在逐渐规范、收缩。项目来看,未来基建资金投向结构将持续优化,使有限增长的要素资源配置到短板领域。随着经济从高速增长转向高质量发展,未来基建投资也较可能向“降速提效”方向发展。
截止本周五收盘,从全国23个城市平均价格来看,8mm普板价格为4545元/吨,与3月2日相比下跌28元/吨;20mm普板平均价格为4255元/吨,与3月2日相比下跌27元/吨;20mm低合金板平均价格为4409元/吨,与3月2日相比下跌26元/吨。
本周全国中板库存总量为126.08万吨,较上期增加0.79万吨。
从城市来看,库存明显增加的城市乐从增加3万吨。
从区域来看,华南、西南和西北市场库存分别增加3.00万吨、0.32万吨和0.05万吨,华东、华中、华北和东北市场库存分别减少0.30万吨、0.12万吨、1.68万吨和0.48万吨。本周价格下行幅度加大,市场缺乏助推价格上涨的热点因素。
从短期来看市场主要矛盾点集中在以上层面:1、在需求从各方面宏观数据解读来看低于2019年的大背景之下,库存面的累加已经形成了先期对于价格层面的隐性压力。2、过分信赖中间环节蓄水池作用的结果导致了由于需求不及预期,流通端低成本资源对后期高成本资源的价格压制。
对于价格持稳或者可能上涨的推动因素也可关注以下层面:1、上游环节本轮下跌的大前提下,由于自身订单层面的充足,并未有从上游至流通端的价格,上游的这部分对钢价存在支撑。2、产出环节中板依然偏低位,供需不匹配的矛盾不明显。3、限产概念虽然多次但并未对市场任何影响都不存在,可能也是短期行情企稳的引子。综合预估下周大的格局依然偏弱,短期难以有明显支撑走出弱势行情的动力,但持续下行的空间并不明显,预计存在连续下跌之后短期企稳观望的现象。
冷轧板卷:本周全国冷轧价格全面下调,市场低位成交不如上周顺畅。
截至发稿,本周1.0mm冷轧平均价为4759元/吨,较上周下跌77元/吨。现主要市场价格如下:天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4590元/吨,较上周上下跌110元/吨;上海市场1.0mm武钢冷卷报价4600元/吨,较上周下跌110元/吨;广州1.0mm鞍钢冷卷报价4780元/吨,较上周下跌70元/吨。
钢厂调研方面:据本周调研数据显示,在29家冷轧生产企业(共计47条冷轧产线)中,共有6条产线停产,10条产线不饱和生产,整体开工率为87.23%,环比上周上涨2.13%;产能利用率为82.26%,环比上周上涨0.18%;周产量为83.27万吨,环比上周增加0.18万吨;钢厂库存量为49.99万吨,环比上周减少2.7万吨。
社会库存方面:8日监测23个城市库存,本周冷轧库存120.81万吨,较上周减少0.14万吨,较上月增加12.22万吨,同比增加7.68万吨。钢厂调价方面:本周五宝钢4月份价格政策,其中普冷(宝山、青山、东山、梅山)的基价上调50元/吨。心态方面:由于本周的快速下跌,虽然市场大部分的人急于出货,但亦有商家认为,市场连续每天100的下行,下周很有可能出货反弹的可能,对于库存压力不是特别大的商家则是随行就市出货,但决不领跌。综合而言,本周全国冷轧市场明显下跌,且跌破了年前的价格,预计下周冷轧市场继续偏弱运行。
型钢:本周国内型钢市场价格盘整趋弱运行。前半周整体市场与钢坯表现较为良好,带动市场不断走强,其中H型钢方面由于钢企挺价力度及成本支撑较强,因此价格跟涨积性相对比较高,而工角槽方面由于整体库存量较大,需求释放情况也不太乐观因此整体涨幅较小。截止本周五收盘,全国14个主要市场平均价格情况:
200*100H型钢全国均价4145元/吨,环比上周价格下跌27元/吨;300*300H型钢全国均价4093元/吨,环比上周价格下跌33元/吨;400*200H型钢41元/吨,环比上周价格下跌28元/吨;588*300H型钢4119元/吨,环比上周价格下跌39元/吨;5#角钢4370元/吨,环比上周价格下跌49元/吨;16#槽钢为4385元/吨,环比上周价格下跌46元/吨;25#工字钢为4414元/吨,环比上周价格下跌43元/吨。
从目前状态来看,市场的短期看空情况已经逐渐蔓延至整个市场,出货的心态逐步增加。但是相对来说,目前资源的成本较高,其向下调整的幅度也相对有限,而加之三月份本就属于需求释放阶段,因此也未必出现深跌的可能。综合预计,下周国内型钢市场价格或以窄幅震荡为主。
建筑钢材:1月30日,全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4094元/吨,较上一交易日价格下跌6元/吨。临近春节假期,市场氛围日渐冷清,价格整体变动有限。综合来看,预计短期国内建材价格或继续窄幅整理。
热轧板卷:1月30日,全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4元/吨,较上一交易日价格下跌3元/吨。目前市场需求整体偏弱,下游及贸易商采购积极性不高,市场成交比较清淡。预计明日热轧市场价格震荡运行。角钢俗称角铁、是两边互相垂直成角形的长条钢材。有等边角钢和不等边角钢之分。等边角钢的 两个边宽相等。其规格以边宽×边宽×边厚的毫米数表示。如“∟30×30×3”,即表示边宽为 30毫米、边厚为3毫米的等边角钢。也可用型表示,型是边宽的厘米数,如∟3#。型不表示同一型中不同边厚的尺寸,因而在合同等单据上将角钢的边宽、边厚尺寸填写齐全,避**用型表示。热轧等边角钢的规格为2#-20#。角钢可按结构的不同需要组成各种不同的受力构件,也可作构件之间的连接件。广泛地用于各种建筑结构和工程结构,如房梁、桥梁、输电塔、起重运输机械、船舶、工业炉、反应塔、容器架以及仓库。
冷轧板卷:1月30日,全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4775元/吨,较上一交易价格下跌7元/吨。临近年关,商家心态渐稳,市场需求维持低位,短期内价格盘整可能性较大,不排除小幅下跌。综合来看,预计明日冷轧价格盘整趋弱运行。
中厚板:1月30日,全国24个主要城市中厚板均价4110元/吨,较上一交易日价格下跌5元/吨。大部分商家考虑到节前工作日继续缩减,备货情况稍有增加,整体库存维持增涨,部分货多商家则保持松动出货操作,货少商家则基本随行就市企稳居多。预计明日国内中厚板市场价格或继续维持弱势盘整运行。
原材料市场
进口矿:30日,京唐港61.5%澳洲粉矿报528元/吨,较上一交易日价格上涨3元/吨。钢厂询盘较为积极,但实盘较少,且随着成材利润的收缩,钢厂增加了中低品矿的配比,目前混合粉和**特粉的价格比较坚挺。
焦炭:30日国内焦炭市场价格弱稳,内蒙古赤峰地区跟降100。下游钢厂库存累增,采购积极性不高,预计明日焦价弱稳;山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报0元/吨;河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1940元/吨;乌海地区二级焦主流报1600-1650元/吨;华东地区焦炭市场现二级主流报价1900-1950元/吨,均为出厂含税价。
废钢:30日废钢市场小涨,成交一般。现江苏地区重废价格维持在2370-2430元/吨;山东地区重废价格在2260-2320元/吨。福建市场重废含税成交价2260-2310元/吨。湖北地区重废含税价格基本在2120-2190元/吨。山西地区重废含税2-2350元/吨。河北地区重废含税价格在2410-2460元/吨。以上均为含税到厂价格。
钢材市场预测
据监测2012年-2019年春节后一个月全国20mm螺纹钢均价走势,上涨次数略**下跌。尤其随着钢铁业大力去产能、去库存,近三年春节后一个月价格均以上涨收尾。
2016年以来,已减少钢铁产能**过1.15亿吨,取缔1.4亿吨“地条钢”产能,减少煤炭产能**过5亿吨。2019年四季度钢铁业产能利用率升至77%,较上年同期提高4个百分点。
整体来看,近年经济增长逐步趋稳,钢铁业严重过剩产能得到化解,加上春节后下游需求回暖,导致节后资源阶段性紧缺,并引发钢价拉涨。
短期内,钢材市场基本进入有价无市阶段。下游工地陆续停工,采购量持续收缩。中间商也基本完成冬储备货,更多以经销商之间冬储流转为主,市场整体波动不大,短期钢材市场或继续震荡。
分析师认为,2月钢铁市场,由于冷冬以及春节假期因素对需求造成较大影响,钢价仍有震荡筑底的诉求,但随着补库以及节后需求的启动,有望迎来新一轮反弹,积极逢低做多建材。
13日市场宽幅震荡,空方仍然盘踞主要位置,虽然近日盘中几度出现反弹现象,均无功而返,表明市场做空情绪依然浓厚。但与前几日暴跌相比,跌势出现明显放缓。截至收盘,螺纹再获资金追捧,共有3.7亿资金低位迅速入场,在3600元附近多空逐利愈加明显。
炒的是预期,从目前市场反馈来看,一部分在三月中下旬过后终端需求启动继续滞后,采暖季结束钢厂会迅速复产,厂内库存及社会库存继续走高,配合以市场情绪和资金面短缺等情况继续做空市场。从以上几点来看,的确有一部分合理性因素。
一方面,节后始终居高不下的库存成为市场反弹的主要掣肘因素,市场观望情绪始终挥之不去。而节后滞后需求使得库存消耗进程亦非常缓慢,致使部分地区库存出现爆仓现象,尤其南方城市螺纹库存增量较大。但从调研的数据来看,自上周末开始市场库存增幅较前几周相比出现明显放缓,板材库存与前期相比变化不大,尤其厂内库存并未出现积压,库存结构处于可控范围,对市场来说是个好的现象。
另外,即便在期现双双回落的情况下,钢厂利润仍然较高,受逐利影响市场担忧采暖季结束后,钢厂复产脚步将加快,若需求不能迅速跟进,使本就居高的库存再度承压,去库存化进程放缓,甚至不降反升。目前这点需要动态观察,需要看后期的天气情况。从近日环保部密集的督察以及河北等地限产的节奏来看,趋严态势存在。
目前市场分歧加重,从成本来看,目**些地区市场价格已接近或低于冬储成本,有些出现亏损情况,降价销售并非你情我愿。主要是迫于资金压力随行就市,节**部分商家冬储,近期还款居多,一些托盘的聪明资金谨慎的心理使得更多的流向大中型企业和终端企业,流向钢贸领域的不多,而大型钢贸商资金相对充裕,故而可以看到近期降价多是中小型企业,大型企业大的调整动作不多,稳挺价。钢厂近期进行追补操作,维稳意向明确。
而目前价格在跌至3800-3900元的时候,市场低位成交较好,上周五开始市场出现抢货潮,南北方情况相同,出货节奏加快,周末市场出现小涨上涨,但随后成交再度式微,表明在价格在4000元下方的时候,是市场入场采购的心理价位。同时终端需求始终存在,只是一部分节前低价囤货的企业节后资源存在消化的过程,且在价格下跌进程中并不急于采购。随着前期资源的逐步消耗,需求启动进程的加快,低价采购需求会更加迫切。另外,期现基价开始回归正轨,节前深贴水的情况明显缓解。
在需求集中释放前以及宏观中观数据公布的空窗期,资金面和市场情绪仍是主导因素,若资金面依旧紧张,中小户快跑加剧,容易造成市场踩踏,短期市场震荡调整仍是主基调,后期结合产量、需求释放情况以及去库存化的进度来具体看市场价格走向,总体来看震荡上行的机率仍然较大。
据监测数据显示,13日,国内重点城市Ф25mm螺纹钢平均价格4043元(吨价,下同),较昨日跌15元;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4299元,较昨日跌9元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4033元,较昨日跌9元;国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4703元,较昨日跌4元;国内重点城市20mm中板平均价格4198元,较昨日涨2元。
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