尽管环保限产常态化影响铁矿石需求,但环保限产同样也推升了主流高品资源的需求,致使主流高品资源相对紧缺,特别是在铁矿石9合约正式启用新的质量交割标准后,价格将更能反映主流高品现货价格,而现货持续升水对期价有较强支撑作用。
终端需求良好
工字型钢不论是普通型还是轻型的,由于截面尺寸均相对较高、较窄,故对截面两个主轴的惯性矩相差较大,故仅能直接用于在其腹板平面内受弯的构件或将其组成格构式受力构件。对轴心受压构件或在垂直于腹板平面还有弯曲的构件均不宜采用,这就使其在应用范围上有着很大的局限。工字钢广泛地应用于建筑或 其他金属结构。
普通工字钢,轻型工字钢,由于截面尺寸均相对较高、较窄,故对截面两个主袖的惯性矩相差较大,这就使其在应用范围上有着很大的局限。工字钢的使用应依据设计图纸的要求进行选用。
在结构设计中选用工字钢应依据其力学性能,化学性能,可焊性能,结构尺寸等选择合理的工字钢进行使用。
受春节长假影响,制造业采购经理指数(PMI)虽环比回落,仍保持稳步扩张趋势。2019年2月PMI为50.3%,虽比上月回落1个百分点,但仍保持稳步扩张走势,连续19个月处于扩张区间。
从终端需求房地产投资情况来看,2019年1—2月全国房地产投资持续保持较高增速,开发投资总额达10831亿元,同比名义增长9.9%,增速较去年全年提高2.9个百分点。其中,住宅投资7379亿元,增长12.3%,增速提高2.9个百分点。房地产保持较高速增长,因此终端需求预期乐观。
主流高品矿持续升水
2019年各地相继了环保限产措施,河北省下发《河北省大气环境执法专项行动(*五轮次)方案》,决定自2019年2月25日起,在全省范围内组织开展*五气执法专项行动。唐山《唐山市钢铁行业2019年非采暖季错峰生产方案》(征求意见稿),要求由各县(市)区将全市钢铁行业高炉炼铁产能错峰生产总任务987.5万吨,足额逐月分解落实到辖区具体企业、具体装备和限产时间。
受环保限产影响,钢厂一方面为增加铁水产量,另一方面为达到减排标准,优质高品资源一直以来备受青睐,因而主流高品资源相对紧俏,价格高位稳定且持续处于升水状态。Wind统计数据显示,截至3月15日,青岛港PB粉矿现货价格495元/吨,折合干吨加上品质升贴水后为527元/吨,现货升水32.5元/吨。另外,经计算,如果加上现货持有的资金占用成本和仓储成本,5合约贴水近80元/吨,同理5合约贴水纽曼粉124元/吨。
环保持续升温的背景下,主流高品资源仍将继续成为市场的,特别是大商所更改9合约交割质量标准后,限制了非主流品种的交割便利性,价格也更能反映主流矿种,因此在主流矿备受青睐、价格持续升水的情况下,价格仍有上涨空间。
主流资源库存回落
春节过后终端需求释放缓慢,叠加各地环保升温,钢材被动累库,致使钢厂对原材料采购清淡,铁矿石库存压力依然较大,但主流高品资源库存下行。
数据显示,截至3月16日当周,全国45港口铁矿石15973万吨,环比**周增加140万吨,其中,华北和沿江港口库存有显著增加,华北地区受限产影响,疏港下滑明显,而华东地区受天气影响,压港情况也较前期统计有明显增加。
截至3月12日,全国14港口PB粉库存901万吨,环比**周下降1.5%,纽曼粉库存277.4万吨,环比**周下降12.3%,整体而言,虽然铁矿石整体库存压力较大,但库存结构性短缺问题依然存在,主流高品资源的强势仍是铁矿石价格的重要支撑。
综上,我们认为,铁矿石仍然具有上行动力,目标价位500,操作上建议470—500区间高抛低吸,下方有效跌破470多单止损。
另外近期市场低价开始有量也显示着终端开始逐渐拿货了,需求的复苏或是构筑这一轮下跌阶段性底部的重要基石。
据 国家统计局数据显示,2019年1-12月份我国钢筋和线材产量分别为19998万吨和13197万吨,同比分别增长3.57%和下降1.7%。12月份钢筋和线材产量分别为1735万吨和1104万吨,同比分别增长8.89%和7.74%,环比分别增长2.91%和4.35%。
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三、线材、螺纹钢净出口环比、同比增减不一
钢铁复工行情没有来,这让一在春节前储备钢材节后行情的钢贸商傻了眼。
3月21日,持续下跌了三周的螺纹钢主力合约继续走跌,当日盘中报于3589元/吨,较月初高点下跌了**过10%。
《经营报》记者从部分钢贸企业了解到,春节前,部分钢贸商冬储成本加上托盘成本已**过4000元/吨。一些多头贸易商为了减少亏损进行了砍仓。
工字型钢不论是普通型还是轻型的,由于截面尺寸均相对较高、较窄,故对截面两个主轴的惯性矩相差较大,故仅能直接用于在其腹板平面内受弯的构件或将其组成格构式受力构件。对轴心受压构件或在垂直于腹板平面还有弯曲的构件均不宜采用,这就使其在应用范围上有着很大的局限。工字钢广泛地应用于建筑或 其他金属结构。
普通工字钢,轻型工字钢,由于截面尺寸均相对较高、较窄,故对截面两个主袖的惯性矩相差较大,这就使其在应用范围上有着很大的局限。工字钢的使用应依据设计图纸的要求进行选用。
在结构设计中选用工字钢应依据其力学性能,化学性能,可焊性能,结构尺寸等选择合理的工字钢进行使用。
目前已公布钢铁业绩的企业均创下近年来水平。这意味着经过了两年发展,煤炭钢铁行业的供给侧改革已经初见成效。随着后期环保限产将成常态化,政策驱动的大宗商品价格上涨或将再难出现 。
多头钢贸商损失惨重
“这些天价格一直在跌,一个价。” 3月22日,陕西海扬商贸有限公司螺纹钢部一位销售负责人告诉记者,当天公司直径为16~25毫米的螺纹钢报价为3900元/吨,而在月初报价为4240元/吨。
市场的螺纹钢价格更为悲观。3月22日,螺纹钢主力合约5 收报于3619元/吨。而3月1日,螺纹5为4062元/吨,价格已跌去10%。
3月22日,上海公布的盘后数据显示,排在多单持有量位的永安在当天持75466手,比**个交易*少了3901手。减持多单砍仓的同时,当天永安持单85631手,仅次于单排在的银河,其单持有量比**日增加了5907手。
旺季不旺,钢铁行业传统的“金三银四”行情,今年为何失约?
王国清告诉记者,国内钢铁价格经过了两年的大幅上涨,此前的冬储行情也让不少投资者赚了一笔,导致一些钢贸商在春节前加大了冬储力度。今年节后钢材库存量为1765万吨,这些库存中有**过20%为冬储增加的库存,而去年同期为1408万吨。
据了解,此前南方地区很少出现钢材仓库高库存,但今年春节后广州地区的仓库,除了惠州、东莞外,也都出现了爆满情况。
王国清表示,一些小型钢贸商在冬储时往往采取“托盘”交易,资金成本较高。
所谓的“托盘”交易,即向大企业支付部分货款作为保证金(一般为10%~20%),通过大企业从钢材采购货物后,转给小钢贸商。这中间有一个托盘账期,到期前小钢贸商要向支付尾款以及额外的费用和利息,月息在1.1%~1.5%。
钢贸商进行冬储的逻辑,来自对节后钢材价格行情的乐观判断。 根据调研,今年贸易商冬储成本差异很大,在3500元~3750元/吨,主流钢厂在3800~4000元/吨。
来自四平现代钢铁有限公司销售部的一份文件显示,2019年1月15日至2月15日,公司进行冬储销售,发货价格为4元/吨,账期截至日为4月10日。
一位人公司士表示,根据市场的冬储成本,3700元是一些钢贸商是否砍仓的底线,正因如此,在3月19日螺纹钢主力价格跌破了3700元,众多投资者砍仓离场。
周智骏:我觉得这是预期的发酵与修正。年前包括年后刚开始市场对于后市的信心还是很足的,这使得贸易环节屯货的量比去年要充足,行情高点在唐山宣布采暖季之后继续限产10%-15%的政策之时,之后我们就发现库存偏高、需求迟滞的情况。