玉溪镀锌方管电话

近两个交易日在白马股调整引发两市回调，“落袋为安”再度成为部分投资者的现实选择。而两市回调为剧烈的周一，以钢铁、采掘和有色行业为代表的周期板块却成为市场中仅有的三个“收红”行业，成为盘面看点。虽然昨日周期整体受大盘拖累出现回调，但不少机构却仍表示对于周期板块前景依然有理由乐观，尤其是钢铁股。
　　分析人士指出，一方面，当前现货市场钢价小幅调整，累积库存低于预期。从统计数据来看，年前现货向下空间比较有限，对板块构成支撑。另一方面，“亮眼”的年报同样也对板块有所提振，周一板块**宝钢股份的更是刷新了近十年以来新高。分析人士表示，当前由于天气及节日因素影响，需求未来两周虽仍处在边际下滑的趋势中，但考虑部分贸易商已逐步启动冬储，叠加低库存因素，钢价大概率处于底部区间，中长期来看，板块仍有相对确定的机会。
　　板块估值不高
　　分析人士表示，当前蓝筹、白马显然已步入了整理模式，完全结束尚需时日。但在指数回调的料峭寒风中对于钢铁板块来说还不至于“伤筋动骨”，就短线交易机会而言，钢铁板块为代表的周期板块虽说短期还很难占优。不过就中长期来看，供给侧结构性改革仍将是板块中长期被看好的主要逻辑。
　　数据显示，近5个交易日净流出钢铁板块的主力金额为1.78亿元。虽不如交通运输、***两个板块同期获得主力资金的净流入，但在另26个申万一级行业中却是净流出金额少的，而本周杀跌主力的电子、非银金融却出现了高达百亿元以上的主力资金净流出。这反映出虽然主力资金并不看好当前行情，但对于板块仍有所甄别，相较于对于电子和非银金融的“决绝”，主力资金对于钢铁板块主力资金显然仍还有所“留恋”，这也是钢铁板块在周一的大幅回调中仍能领涨的主要原因。
　　从行业估值值来看，截至上周五，依据PE来衡量，采掘、有色金属、钢铁、等板块的估值水平在历史估值中相对较低，处于后40%的估值水平。因此，钢铁行业的估值其实并不算高。而从元旦以来的交易实情来看，采掘和钢铁板块已有所回暖。数据显示，截至昨日，在28个申万一级行业中，元旦以来，采掘和钢铁行业以涨幅7.38%和6.97%分列涨幅*四和*五位，虽然远非盘面中涨幅的，但却无疑是走势为坚韧的，其中钢铁板块又更为被看好。12月以来，钢价受到淡季影响出现了一定回调，而期间钢铁板块走势却十分抗跌。不少机构都表示，钢铁板块后市有望接替*权重蓝筹，构成盘面新一轮上行的驱动力。
　　山西表示，以钢铁为首的周期板块2019年估值持续受到压抑，市场普遍怀疑周期板块盈利的可持续性，但是去年四季度钢铁价格淡季不淡，保持坚挺，近期上市公司陆续开始披露2019年年报，板块内多数个股大幅**过预期，普遍四季度净利润较三季度上升25%-30%。太钢更是四季度单季创下23亿元以上的归母净利润，**过**季度之和，大场预期。因此，假设钢铁板块2019年四季度业绩较三季度上升25%，板块内多数个股估值将回落至7倍PE左右，成为两市估值板块。从内涵价值、历史估值、**市场**业估值对比又或是跨行业比较，价值已经相当明确。
　　冬储需求支撑钢价
　　近期，锁定获利成为了市场中针对前期涨幅较大板块的主要操作逻辑。不过，从周一周期板块整体表现出的韧性来看，这一逻辑显然不适用于周期板块。虽然昨日周期整体受大盘拖累出现回调，但不少机构仍表示，对于周期板块前景依然有理由乐观，尤其是钢铁股。
　　使得不少机构对钢铁板块表示乐观的“底气”，来自于当前其对冬储行情中钢价后市的预期。而在供给侧改革的持续深化下，目前钢铁的库存水平仍处于低位，一方面，采暖季的限产力度大，行业开工率不足；另一方面，冬储意愿上升，叠加下业的高景气度，有望支撑板块的发力。
　　从此次冬储库存的情况来看，中信表示，近期的库存数据正在进一步印证目前的价格冬储意愿较足。日前Mysteel公布的螺纹钢社会库存增加31.6万吨，厂内库存减少44.6万吨，五大品种社会库存增加40.4万吨，厂内库存减少56.8万吨。从社会库存的增量来看并不少，但是更加需要关注的是厂库的减少。从过去两年春节前的厂内库存的变化来看，今年在春节前几周库存从厂内转向社会的量远**前两年，使得总库存甚至出现减少，说明中下游主动冬储的意愿比较充足。
　　中信进一步表示，针对判断库存对价格有利还是不利，除了观察库存值的高低，更重要的是判断库存的结构。从螺纹钢的社会库存/钢厂库存的比值和价格的关系来看，两者高度相关。一般比值上升时，价格上涨；而比值下降时，价格则下跌。其内在的逻辑是二者比值上升时，说明需求（无论是实际需求还是投机需求）比较好。作为生产方的钢厂能够将库存顺利转移到中下游，反之当两者比值下降时，则说明钢厂库存不能有效往中下游转移，则钢价倾向于下跌。近期二者比值大幅上升，说明近期钢厂库存顺利传导到中下游，价格冬储的吸引力较高。而目前钢厂的库存处于低位，一旦春季的需求被证实不差，则钢厂必然挺价，钢价上涨的趋势将延续。
　　而以钢价为“锚”来判断板块后市，长江认为，三月旺季之前钢价将有新一轮上涨。在此背景下，考虑到上市公司业绩2019年前低后高的格局，预计其一季度业绩同比仍将可维持较高增速，一旦叠加旺季钢价的回升，板块博弈的行情仍可期待。该机构表示，从基本面表现来看，当前总库存口径数据仍处在历史低位；其次，考虑到环保压力同步影响了部分工地的施工，预计三月旺季缺口将明显大于往年。因此，虽然当前行业仍处在季节性淡季之中，但预计钢价大幅下跌概率不大。

镀锌方管从生产工艺上是分为热镀锌方管和冷镀锌方管的。正是由于这两种镀锌方管的加不相同也就造就了它们很多不同的物理和化学性质。总的来说它们在强度、韧性和机械性能方面都有很多的区别。
热镀锌方管
镀锌方管
镀锌方管
热镀锌方管：是在使用钢板或者是钢带卷曲成型后焊接制成的方管，并在这种方管的基础上将方管置于热镀锌池中经过一系列化学反响后又形成的一种方管。热镀锌方管的生产工艺较为简单，且生产效率是很高的，品种规格也多，这种方管所需要的设备和资金很少，适合小型镀锌方管厂家的生产。但是从强度上来说这种钢管的强度是远远低于无缝方管的。
冷镀锌方管
而冷镀锌方管是在所用的方管上利用冷镀锌的原理来使方管具有防腐蚀的性能。与热镀锌不同冷镀锌涂料主要通过电化学原理来进行防腐，因此必须保证与钢材的充分接触，产生电极电位差，所以钢材表面处理很重要。
冷热镀锌区别
镀锌方管有热镀锌方管和电镀锌方管两大类。热镀锌方管有湿法、干法、铅锌法、氧化还原法等。不同热镀锌方法的主要区别在钢管酸浸清洗后，用什么方法活化管体表面提高镀锌质量。现生产中主要采用干法和氧化还原法，其特点见表。电镀锌的锌层表面十分光滑致密、组织均匀;具有良好的力学性能和抗腐蚀能力;锌耗比热镀锌低60%～75%。电镀锌在技术上有一定的复杂性，但对单面镀层，内外表面镀层厚度不同的双面镀层，以及薄壁管镀锌等皆须采用此法。从前文中可以看出，无论是澳大利亚方面，还是其他非主流矿山，均加大了今年季度的非主流矿发货量，当前港口库存中非主流矿库存量已经居历史高位，而且目前钢厂使用高品位矿的意愿依然很强，因此非主流矿需求情况不乐观。而在新交割标准执行前，能够进行较大范围交割的合约仅剩5合约。再加上从1合约交割情况来看，20万吨交割量中19万吨均为非主流矿，且顺利交割。因此，从多方面考虑，铁矿石5合约非主流矿方的交割压力将较大。目前已是3月上旬，随着时间推移，交割问题将成为影响5合约走势的重要影响因素之一，预计届时该合约价格承压的概率较大。与5合约方交割压力较大相比，新交割标准将在9合约实行，因而交割因素将对9合约构成利多影响。
　　在以往的铁矿石价差走势中，无论是国内，还是新加坡掉期，均保持着近高远低的价差结构，但是，1-5合约价差、5-9合约价差表现成为特例；回顾1合约与5合约价差运行轨迹，两者价差临近1合约交割时，下探至-70元/吨附近；预计随着5合约交割临近，5-9价差也将进一步回落，但是受供需关系影响，回落幅度或将不及1-5价差，暂将目标位定为-40元/吨。
　　综合上述分析，当前钢材处于高产量、高库存的格局中，若后期旺季需求复苏力度不及预期，钢价将面临回落的风险，从而将降低钢厂补库意愿，再加上今年季度铁矿石供给同比增加，因此，中短期铁矿石供需关系存转差的可能。在港口非主流矿较多、钢厂整体仍然偏向使用中高品位矿、1合约交割均为中低品位矿的情况下，5合约方交割压力将进一步增大，也将铁矿石近月合约走势。整体来看，进行铁矿石“五买九”反向套利操作仍可为，且介入时点已经逐渐临近，投资者可尝试在两者价差回升至-10元/吨上方后，进行倒金字塔式建仓。

螺纹钢库存增加过程在历史上呈现出相对规律性的变化，主要与下游需求的季节性特点有关。库存增加开始于每年的冬季，主要是因为冬季的气候变化会影响到我国大部分地区，建筑工地大面积停工，螺纹钢需求显著萎缩导致库存增加；而库存下降开始于元宵节后，主要是由于元宵节后，工人休假归来而且气温回升，下游工地陆续复工开始消耗螺纹钢。也就是说，库存的变化其实是表象，真正关键的是下游需求的启动。
　　我们对今年的需求持谨慎乐观的态度：一是今年春节晚于往年，工地复工也会快于往年；二是季节性的需求增量是历史规律，今年应该也不会例外。不过，我们也必须看到今年需求端的一些潜在利空因素。基建方面，由于财政约束及宏观政策的变化，增速可能下降；地产方面，受制于调控政策和销售增速的持续下滑，投资增速继续下行的概率较大。所以，我们需要密切跟踪需求变化。
　　我们可以通过两个指标来跟踪需求端的变化：一是现货市场的成交情况，需求的好转往往伴随着旺盛的成交。我们可以关注各资讯机构发布的日频、周频成交数据，关注一段时间内成交量是**还是低于去年同期。当然，我们也可以通过微观调研来了解成交情况。二是库存的消耗速度。2016年2月26日当周螺纹钢库存见**后，在接下来的一个月内，螺纹钢总库存量每周平均下降36.5万吨，下降幅度为周均3.8%；2019年2月17日当周螺纹钢库存见**后，在接下来的一个月内，螺纹钢总库存量每周平均下降46.6万吨，下降幅度为周均3.8%。而上周，螺纹钢钢厂库存和社会库存总量为2.4万吨，按照3.8%的幅度测算，周均库存减少量要达到50万吨左右。我们可以关注3月中旬后，螺纹钢库存消耗量是**还是低于50万吨。
　　如之前所述，当前螺纹钢库存量已经**去年同期。上周，螺纹钢钢厂库存和社会库存总量为2.4万吨，而2019年同期为1118.3万吨，今年比去年高出204.1万吨，而2019年螺纹钢的日产量在58.6万吨左右，也就是说高出的库存量相当于不到4天的产量。从这个角度来看，同比高出的200多万吨似乎并不算多，但如果与周均库存消耗量50万吨相比，这200多万吨的量似乎又是不容忽视的。
　　总之，接下来一段时间内，对螺纹钢市场来说，需求的启动状况无疑是为关键的影响因素。

镀锌方管从生产工艺上是分为热镀锌方管和冷镀锌方管的。正是由于这两种镀锌方管的加不相同也就造就了它们很多不同的物理和化学性质。总的来说它们在强度、韧性和机械性能方面都有很多的区别。
热镀锌方管
镀锌方管
镀锌方管
热镀锌方管：是在使用钢板或者是钢带卷曲成型后焊接制成的方管，并在这种方管的基础上将方管置于热镀锌池中经过一系列化学反响后又形成的一种方管。热镀锌方管的生产工艺较为简单，且生产效率是很高的，品种规格也多，这种方管所需要的设备和资金很少，适合小型镀锌方管厂家的生产。但是从强度上来说这种钢管的强度是远远低于无缝方管的。
冷镀锌方管
而冷镀锌方管是在所用的方管上利用冷镀锌的原理来使方管具有防腐蚀的性能。与热镀锌不同冷镀锌涂料主要通过电化学原理来进行防腐，因此必须保证与钢材的充分接触，产生电极电位差，所以钢材表面处理很重要。
冷热镀锌区别
镀锌方管有热镀锌方管和电镀锌方管两大类。热镀锌方管有湿法、干法、铅锌法、氧化还原法等。不同热镀锌方法的主要区别在钢管酸浸清洗后，用什么方法活化管体表面提高镀锌质量。现生产中主要采用干法和氧化还原法，其特点见表。电镀锌的锌层表面十分光滑致密、组织均匀;具有良好的力学性能和抗腐蚀能力;锌耗比热镀锌低60%～75%。电镀锌在技术上有一定的复杂性，但对单面镀层，内外表面镀层厚度不同的双面镀层，以及薄壁管镀锌等皆须采用此法。

从几年前的“不如白菜价”到现在吨钢利润几百元，这到底是价值回归还是泡沫？在徐向春看来，这属于前者。
　　首先，从长期来看，现在的钢材价格水平（4000元/吨左右）在一个合理的价格区间；其次，虽然全行业的利润较之历史时期还要高，但行业的销售利润率5%并未达到历史时的约7%，一般认为，销售利润率的数据更理性客观一些；后，即使在目前的情况下，“钢铁行业的销售利润率也不及工业行业的平均销售利润率，所以未来还有上升空间。”徐向春对新金融观察记者表示。
　　不过，历史上有过多次这样的情况，钢价一上涨、刚有点利润，就有钢厂开始想尽办法大量增产，然后再次陷入产能过剩的困境。所以，现在的利好能持续多久，在很大程度上取决于当前政策的延续性和落实情况。
　　其实，在钢铁行业里，去产能、打击地条钢都是老生常谈的问题，在没有供给侧改革之前几乎是年年都在讨论，相关的政策文件也不少，只是因为执行力不够，落实不到位，所以效果并不明显甚至出现越限越多的情况。而这一次的供给侧改革在徐向春看来是动真格的了，“非常坚决，政策也很完善，检查督查也很到位，和过去不一样。”
　　未来政策的不放松已经初见端倪了。1月30日，工信部副部长辛国斌在发布会上表示，工信部将进一步梳理薄弱环节，确保钢铁落后产能应去尽去，力争提前完成“十三五”压减粗钢产能1.5亿吨的上限目标，并提出了包括坚决防止地条钢死灰复燃、严禁新增钢铁产能等具体措施。放眼望去，钢企在2019年开年已经焕然一新。
　　公开数据显示，截至目前上市钢企中已经有近30家发布了年报预告，其中只有1家继续亏损，2家扭亏，其余大部分预增。由此测算，上市钢企2019年业绩以上将是喜报。其中，行业**宝钢股份预计的净利润将逼近200亿元。
　　“能力强的吃肉，能力弱的喝汤，基本上全行业都有得赚，这是振奋人心的。”在丁辉看来，尽管企业盈利多了能让他的工资增加，但相比全行业的复苏，他更看重后者。“道理很简单，全行业好了，你自己加劲就有可持续发展的条件，如果整个行业都下行，即使你的企业短暂盈利，也不会持久。”
　　供给侧见效
　　对丁辉的钢厂而言，过去的一年有如此好的成绩，“重要的还是得益于供给侧改革。”
　　回到2015年11月，财经小组的*十一次会议，开始研究经济结构性改革和城市工作。次年1月的*十二次会议上，供给侧结构性改革方案开始被深入讨论。在此背景下，钢铁行业作为关系国民经济命脉且陷入产能过剩甚至劣币驱逐良币的行业，自然成为供给侧改革的重中之重。
　　于是，淘汰落后产能、加强环保监督、彻底淘汰地条钢等一系列措施陆续开始实施。以地条钢为例，“目前已经取消了地条钢1亿多吨的产能，这个数量是相当大的，整个钢铁行业产能才8亿吨，所以对行业是一大利好。”丁辉介绍。公开数据显示，2019年我国钢铁实现完全去产能1.15亿吨，**过了五年去产能1亿吨的底线，距离“十三五”1.5亿吨的上限目标，仅剩下几千万吨的规模。同时，上游铁矿石价格的高位回落也在很大程度上帮助钢厂降低了原料成本。
　　当然，钢铁企业自身采取的对标挖潜、降本增效措施也不容忽视。比如丁辉所在的钢厂“甚至连复印文件都是正反两面复印，用完了再废纸，这些小事以前根本不在意，现在节省下来发现是好大一笔开支。”他说。
　　所有这些因素叠加在一起，才有了钢铁企业的回暖。在丁辉看来，供给侧改革是基础，否则单靠企业自身的降成本，很难达到现在的成果。